Folytatódik az emelkedés: az arany ára új rekordokat dönt

Arany új csúcson: az unciankénti ára áttörte a 3600 dollárt

Az arany ára az ősz első hónapjában ismét történelmi rekordot döntött, amikor unciánkénti ára 3600 dollár felé emelkedett. Szeptember elején áttörte arany a kritikus 3500 dolláros szintet, amely áprilisban még ellenállásként működött.

A drágulást a Federal Reserve kamatcsökkentési várakozásai és a nagyhatalmak egyre súlyosbodó pénzügyi gondjai hajtják. Az alacsonyabb kamatok növelik a gazdaságban lévő pénzmennyiséget, ami hagyományosan kedvez az aranynak.

Euróban szintén rekordokat dönt az arany, az unciankénti ára már elérte 3100 eurót.

Rövid távon a Federal Reserve befolyásolja az arany árát

Az aranyat az elmúlt hetekben az a várakozás hajtotta, hogy a Federal Reserve hamarosan megkezdi az irányadó kamatlábak csökkentését. A kamatok mérséklése általában pozitív hatással van az arany árfolyamára. Ezen felül az alacsonyabb kamatszint növeli a gazdaságban lévő pénzmennyiséget (monetáris infláció), ami végső soron a fogyasztói árak emelkedésében is megnyilvánulhat. Rendkívül fontos volt a 3440 dolláros árszint áttörése, ami az új rekordokat és további emelkedést vetített előre. Az, hogy az arany ilyen gyorsan elérte az újabb szinteket, Mait Kraun, a Tavex csoport főelemzője számára is meglepetés volt. De ahogy az elemzőnk korábbi elemzéseiben is többször említette: a hosszú távú bikapiac rendszerint felfelé szokott meglepni (az ár gyorsabban és agresszívebben emelkedik, mint ahogy azt a piaci szereplők várnák).

Az arany és az ezüst hosszú távú árnövekedésének több oka van. Ehhez hozzájárult a jegybankok rekordmagas kereslete, a geopolitikai feszültségek, a vámok, az ázsiai kereslet növekedése, valamint az állami pénzügyek helyzetének jelentős romlása.

Gond van a nagy gazdaságokkal

A piacokat az is nyugtalanítja, hogy az államháztartások helyzete gyorsan romlik. Az Egyesült Államok, Franciaország és az Egyesült Királyság áll a legrosszabb helyzetben.

A brit 30 éves államkötvények hozama 1998 óta nem látott szintre ugrott. Közgazdászok már őszre adósságválságot jósolnak, mivel az állam egyre drágábban tud új hitelt felvenni – ami könnyen adósságspirálhoz vezethet.

A történelem azt mutatja, hogy ilyen helyzetből a legegyszerűbb kiút a valuta értékének felhígítása. Ez segíti az adósság fokozatos leépítését, ugyanakkor az államkötvények reálértékének csökkenését hozza magával. A felszabaduló tőke hagyományos menedékeszközökbe – mindenekelőtt aranyba – áramlik. Ez az egyik fő tényező, amely hosszú távon is hajtóerőt adhat az arany árfolyamának.