Hogyan befolyásolhatja Trump elnöksége az arany árát?

Az arany ára októberben új rekordokat döntött, november elején viszont a Donald Trump választási győzelme napja nagy esést hozott az arany piacán, de hosszú távú negatív hatást nem látni, inkább ennek az ellenkezője várható, írja az a Tavex csoport főelemzője Mait Kraun.

Az arany ára októberben összesen 4,2 százalékkal emelkedett és unciánként 2743,6 dolláron fejezte be a hónapot. A 2023. októbere óta az arany 10 hónapig szinte folyamatosan drágult.

Az arany ára ay amerikai dollarban idén már 30,3 százalékkal drágult, utoljára 2007-ben volt ekkora az éves drágulás, amikor egy uncia ára 31 százalékot ugrott. Az elmúlt évszázad során az arany ára szempontjából a legjobb év 1979 volt, amikor az árfolyam egy év alatt 133 százalékkal emelkedett.

A november azonban eséssel indult az aranypiacon. Az arany 3,1 százalékot esett Donald Trump választási győzelmét követő napon, ami a legnagyobb napi csökkenés idén június eleje óta.

Raktáron

1 unciás Valcambi Suisse befektetési aranyrúd

Eladás 1+ 1 056 375 ft 1012332 1012332 1012332 1012332 1012332 1012332 1056375 1056375 1055345 1055345 1054316 1054316

Eladás 1 054 316 ft 1012332 1012332 1012332 1012332 1012332 1012332 1056375 1056375 1055345 1055345 1054316 1054316

Vétel 1 012 332ft

Összehasonlít Értesítések Hozzáadás a kosárhoz

Trump újraválasztása megerősítette a dollárt

Trump várható politikájától elsősorban a dollár erősödését várják. Ezért Trump választási győzelme után a dollár emelkedésnek indult és az amerikai állampapírhozamok is emelkedni kezdtek.

A dollárnak a többi főbb devizával szembeni teljesítményét mérő dollárindex (DXY) 1,6 százalékot emelkedett a választást követő napon. A devizapiacokon az ilyen napi mozgások meglehetősen rendkívüliek. Az erősebb dollár drágábbá teszi az aranyat más valutákban kereskedőknek, így kevésbé hajlandók aranyat vásárolni.

A Federal Reserve nemrég bejelentette, hogy további 0,25 százalékponttal csökkenti a kamatokat. Az alacsonyabb kamatlábak általában nyomást gyakorolnak az amerikai állampapírok hozamaira is, ami viszont vonzóbbá teszi az aranyat a befektetők számára. Ez némi fellendüléshez vezetett az aranypiacon, és jelenleg 2600 és 2700 dollár között mozog az arany.

Új rekordot ért el az arany árfolyama október 30-án, amikor unciánként 2787 dolláron zárt. A következő héten korrekcióra került sor, ami időközben 2643 dollárra vitte az aranyat. Tehát egészséges 5 százalékos visszaesés volt a piacon. A Trump választási győzelmét követő zuhanás valószínűleg elég jó beszállás pontot jelentett a befektetők számára.

Trump győzelme megváltoztatja az arany felfelé ívelő pályáját?

Az arany ugyan egy nagy napon belüli eséssel reagált Trump győzelmére, de ahogy már most látható, az arany piacára gyakorolt ​​hatása nem hosszú távú.

Az arany emelkedésének egyik fő oka az USA államadósságának és költségvetési helyzetének gyors romlása. Ha megnézzük Trump kampányígéreteit, azok inkább a kiadásokat növelik, nem pedig fordítva. Így Trump várható gazdaságpolitikája nem fog jelentősen javítani az Egyesült Államok pénzügyi helyzetén.

Az Egyesült Államok gazdaságát az államadósság növekedésétől és a költségvetési hiánytól teszik függővé – tehát minden a költségvetés egyensúlyára tett erőfeszítés jelentősen károsítaná a gazdaságot.

Most, szenátussal és képviselőházzal a háta mögött, Trump az eddigieknél hatékonyabban tudja majd végrehajtani politikáját és ez a globális pénzügyi piacok nagyobb volatilitásához vezethet és ez kedvező lehet az arany árfolyamának.

Az arany iránti kereslet új rekordra emelkedett

Az aranypiacot támogatta a World Gold Council (WGC) új jelentése is, amely szerint a harmadik negyedévben rekordszintre nőtt az aranykereslet. Összességében az egy évvel ezelőttihez képest 5 százalékkal, 1313 tonnára nőtt a kereslet. Dollárban a kereslet először haladta meg a 100 milliárd dollárt.

A beruházási igény egy év alatt megduplázódott és elérte a 364 tonnát. A legfontosabb változás, hogy az intézményi pénz a tőzsdén kereskedett alapokon (ETF) keresztül kezdett beáramlani az aranyba, vagyis a nagy befektetési alapok is elkezdtek aranyat vásárolni. Az aranyra szánt alapok allokációja nagyon kicsi volt az elmúlt években, így bőven van tere a növekedésnek.

Tágabb összefüggésben ez egy nagyobb folyamat része, ahol a tőke áramlik ki a “legbiztonságosabb eszköznek” tartott államkötvényekből. Figyelembe véve az államadósság növekedését és a költségvetés helyzetét, egyre több befektető veszi észre, hogy az államkötvények elveszítik “biztonságos kikötő” státuszukat és a folyamat során az arany valószínűleg az elsődleges biztonságos eszközzé válik.

Visszatekintő: Hogyan hatott Donald Trump első elnöksége a gazdaságra?

Az arany piaci reakciója az idei elnökválasztásra nagyon hasonló a 2016-oshoz. Röviddel Trump 2016-os megválasztása után az arany ára 8,5%-ot zuhant, később azonban újra erőre kapott, különösen a Kínával folytatott kereskedelmi háború kezdete és a megnövekedett politikai bizonytalanság után, aminek következtében az arany ára ismét jelentősen emelkedett. Ez 2017-ben és 2018-ban az unciánkénti ára 1200–1400 dollár körüli stabilizálódásához vezetett, 2020-ban pedig a világjárvány és a gazdaságélénkítő csomagok miatt erősen felívelt az arany ára.

Mire lehet számítani?

Annak ellenére, hogy Trump újraválasztását követően az arany ára csökkent, 2025-ben nagy valószínűséggel emelkedést fogunk látni, ahogy ezt jósoltak a Bank of America és a Goldman Sachs elemzői is és az év folyamán eléri az unciankénti 3000 dollárt.

A kereskedelmi háborúk, a geopolitikai bizonytalanság és az Egyesült Államok növekvő adósságteher olyan gazdasági környezetet teremtenek, ahol az arany továbbra is vonzó befektetés.Mindazt figyelembe véve, az arany továbbra is fontos részt kepez befektetési portfóliókban, különösen azok számára, akik stabilitást keresnek a viharos gazdasági időkben.